一、现货方面

　　国内主产区新粮上市速度偏慢，市场供应相对一般，而随着小麦性价比逐渐降低，饲料企业增加采购玉米量，对现货价格形成利多。北方港口收购价格上涨提振，日间集港量上升至4万吨左右，在港待装船只较多，贸易商有继续建库打算。南方港口进口谷物正在持续到港，库存持续累积。饲料企业按需采购，港口成交延续清淡。船期预报年底前及明年一季度将有巴西玉米集中到港，数量约在200-300万吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部继续走高。东北产区基层新粮收割基本完毕，部分地区降雪天气影响新粮上市进度，同时低温利于新粮上冻保存，受北港涨价提振，种植户低价售粮意愿不强，部分地区收购价继续上调。此外中储备粮直属库轮换收购不断增多，部分贸易商有囤粮意愿，对现货价格有所支撑。华北黄淮产区新季玉米收割期已经结束，种植户忙于秋种，且经过前期的潮粮抛售，新玉米存量减少，惜售情绪升温，售粮节奏明显放缓，深加工企业库存处于低位，提价促收，贸易商出货积极性略升，市场供应量小幅增多，但偏紧状态不变，部分加工企业收购价格维持偏强运行。

　　二、期货方面

　　2025年11月13日CBOT-12月玉米合约收涨6.25美分，报收441.50美分/蒲式耳。因因产量可能调低。

　　2025年11月14日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2601开盘价2188元/吨，收盘价2185元/吨，涨5元/吨，结算价2182元/吨，最高价2191元/吨，最低价2175元/吨，总成交量434865手，持仓947302手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、截至9月25日当周，美国2025/26年度玉米出口净销售量为139.48万吨，2026/27年度净销售量为22,400吨。市场预期为130万至200万吨。

　　2、贸易消息人士表示，韩国主要饲料原料采购团体之一的FLC买入约130,000吨饲料玉米，产地可选。

　　3、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低25%。头号供应国巴西的份额大幅增长，乌克兰份额大幅下降。

　　4、美国国家气象局下属气候预测中心(CPC)表示，拉尼娜现象预计将持续到北半球冬季，最有可能在2026年1月至3月过渡到ENSO中性状态(概率为61%)。

　　5、美国能源信息署(EIA)最新周度数据显示，截至2025年11月7日当周，乙醇日均产量为107.5万桶/日，比一周前的112.3万桶/日减少4.8万桶/日，也低于去年同期111.3万桶/日6、阿根廷农业部报告显示，截至11月5日阿根廷农户销售3,072万吨2024/25年度玉米，比一周前高出72万吨，去年同期的预售量为3,573万吨。之前一周销售量为75万吨。

　　7、乌克兰农业部称，截至11月12日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1043万吨，同比减少583万吨或35.8%。

　　8、咨询机构Expana(前身为法国战略谷物公司)发布月报，预计欧盟玉米产量预期也调高20万吨，从之前预期的5650万吨小幅上调至5670万吨。

　　9、巴西国家商品供应公司(CONAB)发布本年度第二次调查，预计巴西2025/26年度玉米总产量达到1.3884亿吨，较上月预期的1.386亿吨调高约23万吨，主要因为首季玉米丰收。

　　10、巴西国家商品供应公司将2025/26年度总谷物产量预估上调至3.5483亿吨，较十月预测的3.5376亿吨继续提升。

　　11、巴西农业交易所宣布完成超过15年来首笔谷物衍生品实物交割，首批1800吨玉米已交付至马托格罗索州的铁路终端。

　　12、中储粮网11月14日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10605吨，成交数量5515吨，成交率52%。

　　13、中储粮网11月14日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米17600吨，成交数量7040吨，成交率40%。

　　14、中储粮网11月14日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5吨，成交数量5吨，成交率100%。

　　15、中储粮网11月14日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3000吨，成交数量3000吨，成交率100%。

　　五、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所需玉米数量将继续增长但增幅放缓，基层陈化玉米逐步见底市场流通粮源将进一步吃紧，理论上对价格依旧存在一定的利多支撑。但市场预期2025年玉米产量同比增长、北方主产区新季玉米处于集中上市季节新作供应压力凸显，总体上11月份期间大多数时候玉米供应依旧充足，市场利空压力依旧很大。另一方面当前潮粮居多，陈化粮供应依旧紧张低水分玉米供应不足，叠加小麦性价比持续下降对玉米的替代优势持续减弱，国储陈化玉米拍卖业在减量，华北地区玉米霉变损失大霉变率高等因素也对价格存在一定支撑。预判11月份期间大多数时候产区玉米交易价格总体继续偏弱走势为主的可能性更大，局部地区受天气等因素影响存阶段性反弹机会，11月份月度均价环比继续下跌的几率更高。

　　

  （中国饲料行业信息网）


 
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