外媒年6月26日消息：荷兰合作银行（Rabobank）研究机构RaboResearch发布的最新预估显示，2026/27年度全球食糖市场预计将出现约110万吨的供应缺口，标志着全球糖市或重新进入偏紧平衡状态。尽管这一初步预测尚未充分纳入气候变化与地缘政治等关键变量，但其方向性信号已引发市场对中长期供应稳定性的重新评估。

　　从供需结构看，全球糖市的核心风险正在从单一产量波动转向系统性扰动叠加。报告指出，若厄尔尼诺现象在今年下半年强化，亚洲主产区将面临显著不确定性，尤其是泰国与印度，这两个国家合计占据全球糖产量的重要份额。一旦降雨模式异常，将直接影响甘蔗单产与压榨效率，从而放大供应端波动。

　　与此同时，成本端压力也在持续累积。即使中东冲突缓和，柴油与化肥价格仍可能维持高位运行，这将抬升全球种植成本，并对2027年作物种植面积形成抑制。Rabobank认为，这种成本刚性将逐步传导至供给收缩，并对长期产量形成结构性影响。

　　从价格逻辑来看，当前市场并未充分反映潜在供给缺口。尽管短期价格反应有限，但中期来看，库存去化趋势一旦形成，可能重新强化糖价上行弹性。尤其是在能源价格与气候风险叠加的背景下，市场对“低库存+高成本”的定价逻辑正在增强。

　　总体而言，全球糖市正在从宽松周期逐步转向结构性紧平衡阶段，未来价格走势将高度依赖气候演变与投入成本变化，波动性有望显著上升。

 






　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任。转载请注明来源博易大师！违者必究！