外媒6月26日消息：荷兰合作银行（Rabobank）的一份研报指出，全球棉花市场在2026年前后整体将维持“相对稳定”的价格结构，主要原因在于供需两端均呈现温和变化，未形成趋势性失衡。尽管库存略有下降预期，但整体市场仍处于平衡偏宽松状态。

　　从供给端来看，巴西棉花生产预计维持强劲。2025/26年度产量预计达到约400万吨，接近历史第二高水平。尽管种植面积下降约2%，但单产提升与天气条件良好有效弥补了面积下降带来的影响，体现出生产效率的持续改善。

　　展望2026/27年度，美国农业部预计全球棉花产量将下降约5%，但消费端仍有约1.5%的温和增长。这一供需结构变化意味着全球库存可能出现小幅收缩，但不会形成明显紧缺格局，因此价格整体缺乏大幅上涨动力。

　　荷兰合作银行报告k指出，这种“供给下降+需求缓慢增长”的组合将使市场进入低波动区间运行状态，价格更多在基本面与宏观变量之间震荡。其中，通胀水平、物流成本以及中东冲突对供应链的影响，仍是影响需求的重要边际变量。

　　需求端方面，全球纺织行业仍面临压力。通胀环境以及运输成本上升可能抑制终端消费增长，使得棉花需求恢复节奏偏缓，从而进一步限制价格上行空间。

　　总体来看，全球棉花市场正处于典型的“弱平衡周期”，库存小幅下降但不足以推动趋势性上涨，价格预计维持区间震荡格局，外部冲击将成为短期波动的主要来源。

　　






　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任。转载请注明来源博易大师！违者必究！