行业消息：2025年11月11日，合盛硅业发布股东减持股份计划公告，富达实业拟在未来三个月内减持不超过2707.05万股，占公司总股本的2.29%，减持价格将按减持时的市场价格及交易方式确定。公告显示，富达实业本次拟减持的股份来源于合盛硅业IPO（首次公开发行）前取得的股份，减持原因为自身资金需求。

　　观点总结。工业硅方面，从基本面来看，供应端，四川、云南等地在 10 月已开始从丰水期向枯水期过渡，进入11月，枯水期减产规模将进一步扩大。随着电价上涨，部分原材料消化殆尽的企业已选择停产。供应端在下周将呈现收缩态势。虽然西北地区有复产预期，但西南地区减产幅度更为显著需求端看，工业硅的下游主要集中在有机硅、多晶硅和铝合金领域。有机硅方面，有机硅生产利润走平，对工业硅形成一定的刚需采购支撑。当前多数有机硅厂家仍有部分预售单作为支撑，同时检修厂家数量较多，且有部分厂家计划进入检修。整体来看，有机硅对工业硅需求维持刚需状态，但受终端市场尚未明显起色影响，消费上方空间受限。多晶硅环节，当前多晶硅短期周度排产依旧高位，对工业硅采购仍有一定支撑。但随着11月临近，西南地区进入枯水期，多晶硅企业生产成本上升，部分企业已开始减少原料投放量。并且，后期部分地区多晶硅企业有减停产预期，若实施减产，则对工业硅的原料需求将明显减少 。铝合金方面，铝合金企业开工率维持稳定，对工业硅需求量维持高位，其需求表现较为稳健。但从边际上看，铝合金行业对工业硅价格的拉动作用有限，后续难有大幅增量。今日工业硅跟随多晶硅趋势明显，但整体来说，工业硅依旧保持稳定走势，预计后续维持震荡向上概率加大。操作上建议，逢低布局多单。

　　

  

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