今日，亚洲股市遭遇“黑色星期五”，日韩股市领跌，亚洲市场科技股情绪全面转冷。盘中，韩国KOSPI指数再度向下触发熔断机制，跌幅一度达近9%。而日经225指数一度跌超5%，跌破69000点。

　　截至收盘，韩国KOSPI指数收跌5.81%，报8411.20点；日经225指数收跌4.15%，报69360.88点。

　　权重股方面，在韩国市场上，三星股价收跌逾5%，而SK海力士收跌逾8%，这两家存储芯片巨头股价盘中跌幅均一度超过10%；而在日本市场上，软银股价收跌逾12%，爱德万测试收跌逾10%。

　　由于市场担忧OpenAI可能将IPO推迟至明年、从而推迟投资方获得回报的时间，软银集团股价创下自2024年8月以来的最大单日跌幅。

　　苹果涨价+OpenAI考虑推迟上市

　　周五的大跌标志着市场情绪的快速逆转。就在周四，美光科技的乐观业绩展望以及SK海力士计划赴美上市的消息，还一度令市场对AI投资热潮可持续性的信心重燃。然而，随着投资者消化一系列新动态，周五市场情绪迅速转冷。

　　分析师将周五亚股暴跌主要归咎于两方面原因：苹果涨价和OpenAI考虑将上市时间推迟至明年。

　　苹果周四宣布大幅提高iPad和MacBook的价格，以应对存储芯片成本飙升，其股价一夜之间下跌6.1%，市值蒸发约2500亿美元。

　　此外，据参与公司内部讨论的人士透露，OpenAI正考虑将其首次公开募股（IPO）从今年下半年推迟到明年。这一转变凸显出快速崛起的人工智能巨头前景充满不确定性。

　　尽管美光于美股周三盘后公布的炸裂财报令AI乐观情绪重燃，但受苹果涨价影响，投资者热情几乎消失殆尽。尽管周四美光股价飙升近16%，并带动芯片板块走高，但美股纳指和标普500指数当日仍双双收跌。

　　而在亚洲市场上，受苹果涨价影响，包括三星和SK海力士在内的“果链”相关公司纷纷应声大跌。这也凸显出苹果对亚洲供应链的依赖。

　　盛宝银行（Saxo）首席投资策略师Charu Chanana表示：苹果的涨价反映出“大型科技公司可能在某个时候开始感受到更高零部件成本带来的痛苦，这可能会成为更广泛（科技）生态系统的不利因素”。

　　“这也正是市场变得愈发谨慎的原因。投入成本攀升、更大的资本支出需求，以及不断上升的融资需求，都使得投资者对于A敞口更加挑剔。”她表示。

　　IG International市场分析师Fabien Yip周五在一份报告中写道：“苹果——业内最有实力的买家之一——无法消化成本上涨，不得不将其转嫁给消费者，这引发了人们对需求弹性和内存芯片利润率持久性的严重质疑。”

　　她补充称，消费者需求的任何放缓都会让人怀疑当前内存芯片利润率是否可持续，这可能会削弱人工智能投资故事的关键支柱之一。

　　该分析师还指出，OpenAI潜在的IPO推迟反映了近期科技股波动对散户热情的影响。

　　Lombard Odier的策略师Homin Lee也指出，此次波动很可能是由OpenAI IPO推迟的传闻以及苹果涨价消息共同引发的。他指出，这些事件进一步加剧了市场关于存储芯片瓶颈是否已接近极限的讨论。

　　季末再平衡和杠杆交易

　　此外，分析师还指出了一些其它可能的原因，包括季末再平衡操作以及杠杆交易加大波动。

　　分析师们指出，月末和季末的再平衡操作，可能也加剧了大型科技股的疲软和价格震荡——毕竟在第二季度的大部分时间里，这些公司的股价都表现突出。

　　“投资者一直押注AI主题前景无限，因此任何挫折都可能因仓位调整而在下行方向产生超大规模的反应。6月末的临近可能加剧了减仓的紧迫性。苹果股价隔夜的下跌提供了另一个警告：消费者在吸收与AI升级周期相关的价格上涨方面可能存在极限。”彭博策略师Mark Cranfield表示。

　　Lombard Odier的Homin Lee还补充称，受各种杠杆交易的推动，市场波动预计仍将持续。

　　今年以来，韩国市场一直深陷极端波动之中。散户融资交易激增，以及追踪芯片股的杠杆型交易所交易基金（ETF）共同放大了市场波动。自2000年以来，KOSPI指数共触发过11次熔断机制，其中有5次发生在今年。

　　







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