随着产地价格松动和环渤海港口煤价涨幅收窄，下游避险观望心态继续升温，且对偏高报价抵触愈发强烈，支撑卖方报价继续上涨的动能明显减弱，预计港口市场煤价格逐渐趋稳后小幅下行。

　　夏季用煤高峰结束后，煤价不跌反涨，且反弹超预期，尤其国庆节后，煤价快速反弹。其主要原因在于：供给端的收缩，以及终端开展淡季补库；本处于淡旺季过渡期，电煤需求虽然转淡，但非电领域需求加快恢复，叠加今年北方部分地区提前启动供暖，至11月中旬，北方全面进入供暖需求旺季，而南方电厂日耗也在缓慢恢复。而煤炭“反内卷”也在一定程度上制约了供给，进一步助力煤价的上涨。

　　大秦线秋季集中检修结束后，运力快速释放。一方面，发货人积极兑现长协，增加供给，促使环渤海港口调入量明显回升；另一方面，下游电厂为在冬季到来前“打高库存”，派船拉运的积极性空前高涨，采购活动持续活跃。此外，前期预订的船舶陆续到港，共同推动港口调出量同步回升。这种“高进高出”的走势，短期内对港口煤价和沿海运价形成了坚实支撑。此外，极端天气是节后煤价上涨的原因之一。10月上中旬，受副热带高压影响，南方多地经历高温，尤其江南一带最高气温远超往年，电厂日耗拉起。而与之形成鲜明反差的是北方快速降温，多地气温创今年下半年以来新低。而近期，北方气温显著下降且低于去年同期，气象机构预计今冬发生拉尼娜现象的概率较高，冷冬预期升温。由于前期对淡季煤价持看跌态度，电厂未着急采购；在高日耗拉动下，立即陷入被动消耗库存的局面，库存水平同比偏低8.3%。南方部分电厂优质高卡库存告急，市场上出现迫切的即期采购需求。

　　在查超产、安全生产强化的大背景下，国内供给仍有收缩预期。首先，11月，22个中央安全生产考核巡查组将陆续进驻31个省、自治区、直辖市和新疆生产建设兵团开展年度考核巡查。其次，国内市场的好转，促使买家增加了对进口煤的采购，而印尼煤和澳洲煤11、12月的货盘已基本售罄。在货源紧张的背景下，国际煤价跟随国内市场同步上涨。再次，明年春节时间较往年偏晚，且沿海地区电煤库存仍处于往年同期低位；随着冬季日耗季节性回升，南方电厂继续增加采购，煤价仍有上行动力。（鄂尔多斯煤炭网）
  

    



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