市场资讯

　　1.周四（5月15日），CBOT豆油跌停拖累大豆跌22.75收1053.25，豆粕296.3涨4.3，豆油49.32跌2.88，玉米448.25涨3.5，小麦532.25涨7.5，稻米12.92涨0.235。DCE夜盘：豆一4157跌24，豆二3508跌38，豆粕2896跌7，豆油7724跌116，棕油7998跌106，玉米2344跌1，粳米3624涨7。

　　2.市场传闻美国可再生燃料义务（RVO）计划可能削减，环保署署长在参议院听证会中表达出的谨慎态度，引发了对生物柴油需求前景的担忧。此前大豆市场情绪乐观，一方面是中美贸易关系出现缓和迹象，另一方面是市场预期美国将延期生物柴油税收抵免政策。然而，这一乐观情绪在环保署署长讲话后迅速转为悲观。消息人士称，明年可再生柴油掺混目标或远低于生物燃料行业联盟建议的52.5亿加仑，这令原本押注需求增长的投资者感到失望。技术面来看，本轮下跌可能打开新一轮下行通道，若政策面无实质性利多，豆油价格或陷入持续调整。市场将密切关注美国政府关于RVO的进一步信息及环保署的后续声明。

　　3.  周四（5月15日），国际原油下跌逾3%，全球基准的7月布伦特原油期货收报64.53美元/桶，因为预期美国和伊朗可能达成核协议，上周美国原油库存意外增长，也引发投资者对供应过剩的担忧。原油下跌削弱了生物燃料原材料的需求前景，这也引发芝加哥豆油期货暴跌。

　　4.  CONAB：2024/25年度巴西大豆产量将达到1.683418亿吨，较上月预期值1.678698亿吨高出47万吨，较上年的1.477213亿吨增长14.0%，反映出有利天气条件与种植技术水平的提升。这也加剧了大豆市场的供应压力。2024/25年度巴西大豆出口量估计为1.059629亿吨，比上月预测的1.05858亿吨高10万吨，也高于上年的9881万吨。

　　5.CONAB：2024/25年度巴西玉米总产量预期上调214万吨至1.269亿吨，同比增幅达9.9%。此次调整主要得益于单产预估提升至5933公斤/公顷（+8.1%），叠加种植面积微增1.6%至2139万公顷。其中，二季玉米产量增幅显著（9980万吨，+10.8%），成为增长主力。

　　6.SECEX：，5月初巴西大豆出口继续领先去年，尽管大豆价格继续低于上年。5月1至9日，巴西大豆出口量为476.7万吨，去年5月份全月为1343.7万吨。5月份迄今日均出口量为794,451吨，同比增长24.2%。5月份迄今大豆出口均价为每吨392.2美元，比去年同期下跌8.4%。

　　行情分析

　　生柴政策担忧再起，美豆油期货多合约跌停，拖累CBOT大豆价格。产区天气目前正常，美豆播种进展较快。中美发布联合声明，将在90天内互相降低关税，但美豆进口关税依然较高，实质性利好仍需等待对进口农产品的进一步协议。巴西大豆卖压陆续释放，CNF升贴水继续下行。市场对于后续供应增量有预期，短期现货仍将处于压力之下。进口菜籽成本端暂未受加征关税影响，盘面回吐此前政策升水。受豆粕价格回落影响，需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。

　　震荡偏弱运行，豆粕09合约压力2940。菜粕09合约压力2600。

　　




 
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