千呼万唤始出来，8月11日，河南省正式启动2026年小麦最低收购价执行预案，三等小麦收购价格为2380元/吨，小麦托市终于启动。此政策不仅稳定了小麦市场，也提振了玉米市场，8月10日大连玉米期货主力2609合约强势拉涨，盘终报收2266元，涨幅0.98%，远月2611、2701合约亦同步增仓上行。

　　这一波上涨一是09合约正在移仓换月，资金陆续离场布局远月；二是上周末市场传言本周可能启动小麦托市，量级约在400-500万吨，目前已经兑现一部分。此外，可能还有空头回补、种植成本线博弈加剧以及台风天气对产区可能带来的影响等。那么在资金领涨下，玉米能开启上涨之路么？以下为简要分析。

　　新季玉米旱涝不均，局部产量下降

　　7月末8月初东北大部分地区迎来本年度高温，且持续时间达一周左右。8月9日第13号台风“白海豚”在浙江沿海登陆，未来10天将先后给华东、黄淮、华北地区中南部、东北地区南部等地带来强降雨，黄淮、华北地区南部的部分地区累计降雨量有400～600毫米，局地可达700毫米左右，黄淮部分地区降雨量将突破历史同期极值，农田渍涝风险较高。俗语七月十五定旱涝，八月十五定收成，目前新季玉米仍有较大的变数。

　　笔者认为，因本年度种植面积有所增加，理性来看局部减产未必影响整体大局，这或也是资金方或多头迟迟炒作不起来玉米减产的原因之一。但感性来看，本年度台风对北方主产区影响程度远高于去年，导致主产区多次有强降雨影响，旱涝不均，局部产量下降以及对单产的担忧是不争的事实。但在当前市场预期无法定调下，或只能继续观望或等待新季玉米实际收割情况。

　　立秋已过，天气转凉

　　上月多地贸易商玉米库存出现发热、结顶等问题，主要原因就是天气湿热造成的，如今立秋已过，高温有所退却，玉米存储压力减弱，贸易商走货压力减轻，同时部分地区强降雨天气也影响流通运输，市场价格陆续开始企稳。

　　下游企业采购谨慎，库存较低

　　受近期玉米市场低迷、终端需求疲软影响，下游用粮企业采购普遍谨慎，多采取压价降库的策略，少部分企业库存已降至个位数；虽也有部分企业基于安全生产考虑，滚动维持安全库存，但整体需求收缩明显。不过，随着近期价格企稳、市场情绪修复，玉米性价比凸显，后续或将迎来一轮补库需求。

　　综上所述，近期受资金、小麦托市等带动短期玉米价格或有望反弹，但因供需基本面暂未有太大变化，价格或主要随天气、贸易商出货节奏等调整，涨幅可能受限，同时仍需关注新季玉米状态。

　　

     （中国粮油信息网）





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