外媒11月9日消息：美国农业部将于周二上午发布11月份供需报告。分析师猜测美国玉米产量与单产预估可能双双下调。

　　过去两个月玉米价格走势用暴跌形容也不为过。截至11月6日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）12月期货连续六周收跌，目前已跌至6月份低点。引发这轮抛售的催化剂显而易见。美国农业部在10月份供需报告中将2026/27年度美国玉米供应预估上调超过4亿蒲。因此市场倍加关注周二即将发布的玉米数据，焦点将再次集中在美国玉米单产预估上。

　　根据《华尔街日报》对15家机构分析师的调查，分析师们平均预期2026/27年度美国玉米产量为159.44亿蒲，低于10月预估的160.34亿蒲，也远低于2025/26年度的历史最高纪录169.64亿蒲。预测区间介于153.44亿至162.03亿蒲。

　　就单产而言，分析师平均预期为每英亩180.5蒲，低于10月份预测的181.2蒲，远低于上一年度的186.5蒲/英亩。

　　美国农业部在10月份供需报告中将玉米单产预估上调2.7蒲/英亩，令市场大为震惊。本月分析师对玉米单产的看法依然分歧巨大，单产预估区间从173.2至185.5蒲/英亩，最高到最低相差12.3蒲/英亩。不过在参与调查的15家机构中，多数机构的单产预测集中在179至181蒲/英亩。平均而言，市场预期玉米单产将会较10月份下调0.7蒲/英亩。如果预测成为现实（且假设种植面积保持不变），2026年美国玉米产量将降至159.74亿蒲，较10月份下调6000万蒲，但这仍将历史次高产量。但是值得一提的是，自1990年以来，美国农业部8月和9月份调低玉米单产并在10月份调高单产的情况仅仅出现过五次，而在这五年，后续均在11月份再次调高玉米单产。

　　就需求而言，出口预测最令人关注。2026/27年度迄今美国玉米出口销售总量同比减少30%以上，但是美国农业部在10月份供需报告中却出人意料地将出口预估值上调了2500万蒲。当然，本年度刚刚开始，且欧洲干旱导致供应存在不确定性，这些因素或许能成为美国玉米出口增长的契机。因此美国农业部仍有可能静观其变。不过，如果美国农业部认为有必要，出口预估值完全有下调2500万至5000万蒲的空间。

　　根据调查，分析师平均预计2027年8月底美国玉米期末库存将下调到18.26亿蒲，低于10月份预测的18.49亿蒲，预测范围在16.98亿到19.56亿蒲。这表明多数分析师预计需求预估将会下调，在一定程度上抵消产量预估可能下调的影响。

　　就全球供需而言，虽然2025/26年度可能会有一些微调，但要对南美下季作物做出准确预测还为时过早，因为阿根廷玉米播种进度仅为50%左右，而巴西二季玉米播种要到2027年初才会开始。周二供需报告中值得重点关注的数据，很可能是欧洲玉米产量与进口预估，以及乌克兰的出口前景。

　　就全球库存而言，分析师平均预期2026/27年度全球玉米期末库存将上调110万吨，从上月预测的2.804亿吨调高至2.815亿吨，预测范围在2.8亿吨到2.837亿吨。全球陈季玉米期末库存预估可能略微上调到3.073亿吨，略高于10月份预测的3.072亿吨。预测范围在3.07亿吨到3.079亿吨。

　　








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