2026年一季度，甲醇市场在供需博弈中走出先抑后扬的行情。1—2月受制于需求疲软与供过于求，市场震荡松动；进入3月，在地缘因素引发进口减量、下游利润修复及套利窗口开启等多重利好推动下，供需格局逆转，成交重心整体上行。

　　一季度需求整体一般，市场成交重心整体上行

　　1月受传统下游采购偏弱及烯烃企业降负影响，市场需求整体偏弱，产区虽无明显压力但仍需让利出货，加之北方降雪与运力下降推高运费，销区价格跌幅有限；2月内地甲醇市场先涨后松，波动较小，月初因降雪支撑运费上调带动部分销区价格走高，春节前运力恢复及运输利润充足使运费短暂松动、产区成交顺势上扬，节后市场需求疲软，价格随期货短暂上涨后整体回落；3月受国际地缘因素影响进口量显著下降，同时内地与沿海套利窗口开启，运力紧张推升运费持续走高，支撑市场心态，成交重心整体上行。

　　开工高位，市场供给量充足

　　2026年一季度，甲醇市场开工率整体保持在76%以上，处于历史高位水平。受利润支撑以及装置检修对环境客观要求的影响，多数企业装置在冬季以稳定运行为主，整体开工负荷维持在高位区间。部分时段，受利润偏薄以及相关产品销售欠佳等因素影响，车辆回流偏少，导致部分厂家的长约提货进度有所放缓。与此同时，产区企业库存整体呈现上升趋势，市场供给量相对充足，对本季度中前期市场价格形成一定压制。

　　市场周期性补货仍存，需求整体尚可

　　一季度存在两次集中备货期，分别集中在2月中上旬和3月中下旬。前者主要因春节长假前下游企业增加原料库存，后者则得益于下游利润的逐步修复。1—2月，受产业链利润传导不畅影响，除春节前的集中补库外，下游企业多维持按需采购。同时，受东部MTO企业为主的烯烃开工率持续下降，以及春节前后甲醛行业进入“冬休”等因素影响，整体市场需求表现偏弱，市场成交重心呈震荡下滑态势。

　　总体来看，1—2月多数时间市场呈现供大于求格局，成交重心以震荡松动为主；进入3月后，在下游需求带动下，市场逐步向供小于求倾斜，成交重心整体上行。

　　后市基本面运行稳定，成交重心或以稳定运行为主

　　4月来看，虽然部分生产企业存在“春检”预期，但利润或支撑生产企业整体保持高开工，市场供给量整体保持高位。需求方面来看，伴随部分下游利润修复，市场需求尚可，叠加内地和沿海市场套利窗口或继续保持。故基本面或稳定运行为主且市场需求或略高于市场供给，部分产区库存仍存下降预期，成交重心或以高位震荡为主。（卓创资讯）






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