荷兰国际集团（ING）指出，美联储维持利率不变后，2年期美债收益率明显下跌，反映部分投资者此前押注加息；但长端收益率反而上升，30年期美债收益率一度触及5.2%。虽然政策声明信息有限，三名官员支持加息仍意味着市场可能在9月会议前重新累积紧缩预期。ING认为，除非美伊冲突显著升级，美联储最终仍不会加息。

　　美联储主席沃什指出，名义和实际市场利率上升已在替央行收紧金融条件。这也暗示，若近期调整政策，方向更可能是加息而非降息。鉴于美联储五个改革工作组仍在评估政策框架，保持有限沟通并等待审查完成，预计仍是当前基准策略。

　　ING预计，实际利率将继续推动长期美债收益率上行，10年期收益率未来数周甚至数月可能再次逼近5%，但突破5%的可能性较低，因为该水平或触及美国财政部的“红线”并招致政策抵制。该行仍认为收益率曲线前端风险更低，投资策略应偏向短久期。

　　英国方面，ING预计英国央行维持3.75%的政策利率不变，并认为市场鹰派定价过度。但英镑利率对油价高度敏感，油价每上涨10美元，市场约增加20个基点的加息预期；英国2年期通胀互换约为3.9%，接近央行担忧二轮通胀效应的4%水平。尽管市场已计入未来12个月近70个基点加息，ING预计英国央行不会加息，鸽派委员仍将保持多数。

　　







　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！