Bespoke Investment Group在最新研报中表示，黄金近期快速上涨后已经进入技术性超买区域，而历史经验显示，在经历类似走势后，金价未来一段时间的表现通常偏弱。

　　Bespoke指出，黄金价格近期不仅升至50日移动平均线上方，还自3月10日以来首次进入超买区间。上周五，金价收盘水平高出50日移动平均线一个标准差，这是103个交易日以来首次出现这一情况。

　　该机构表示，连续超过100个交易日没有出现超买收盘信号，在历史上属于持续时间较长的情况。一旦如此长时间的“非超买”阶段结束、金价重新进入超买区域，此后的平均收益通常为负。

　　Bespoke对历史数据的分析显示，在此前连续超过100个交易日未出现超买信号、随后重新进入超买状态的案例中，黄金价格在接下来一周平均下跌0.22%，未来一个月平均下跌0.34%，三个月平均下跌0.53%。

　　若进一步拉长观察周期，历史表现依然不理想。Bespoke数据显示，在上述情形出现后的12个月内，黄金平均下跌0.62%，为其统计的几个观察周期中平均跌幅最大的一项。

　　与此同时，在这些历史案例中，仅有37%的情况下，黄金价格在一年后高于出现超买信号时的水平。

　　Bespoke认为，从历史统计规律来看，黄金在经历较长时间未进入超买区域后突然出现超买信号，并不意味着上涨趋势会进一步强化，反而往往对应随后一段时期回报转弱。当前技术面信号因此显示，黄金在近期快速上涨后可能再次面临降温压力。

　　







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